El ajuste fiscal m\u00e1s agresivo en d\u00e9cadas produjo super\u00e1vit y desinflaci\u00f3n, pero traslad\u00f3 el costo a los de siempre: el salario m\u00ednimo perdi\u00f3 el 57% de su poder adquisitivo desde 2015, cerraron m\u00e1s de 24.000 empresas, cayeron 304.000 empleos registrados y el Estado recort\u00f3 entre el 30% y el 100% de los presupuestos de salud, educaci\u00f3n y obra p\u00fablica. Los n\u00fameros del \u00e9xito macroecon\u00f3mico y los del fracaso social pertenecen al mismo pa\u00eds. Hay una forma de leer la econom\u00eda argentina que circula en los comunicados oficiales y en los foros financieros internacionales: super\u00e1vit fiscal por primera vez en veinte a\u00f1os, inflaci\u00f3n bajando desde el 289% anual de 2024 hacia el 33% actual, riesgo pa\u00eds en descenso, reservas del Banco Central en terreno positivo despu\u00e9s de a\u00f1os en rojo. Es una lectura real. Los n\u00fameros existen. Pero hay otra forma de leer la misma econom\u00eda, la que mide lo que pasa adentro de los hogares, en los mostradores de los negocios que cerraron, en los hospitales que atienden con menos medicamentos y en los salarios que cada mes compran un poco menos. Esa lectura tambi\u00e9n es real, y sus n\u00fameros son igualmente verificables.<\/p>\n\n\n\n
El salario: la derrota silenciosa<\/p>\n\n\n\n
El indicador m\u00e1s directo del bienestar cotidiano es lo que entra en el bolsillo y lo que ese dinero puede comprar. En ese plano, el retroceso acumulado desde 2015 hasta hoy es hist\u00f3rico. A fines de 2015, el salario m\u00ednimo argentino en d\u00f3lares era el m\u00e1s alto de Am\u00e9rica Latina: USD 742 medido por paridad de poder adquisitivo, seg\u00fan verific\u00f3 el sitio Chequeado con datos de la OIT. Hoy ese mismo indicador ubica al pa\u00eds alrededor del s\u00e9ptimo lugar regional, con un salario m\u00ednimo que en pesos de marzo de 2026 equivale al 42,7% de su valor real de noviembre de 2015. Dicho de otra manera: el piso salarial perdi\u00f3 el 57,3% de su poder adquisitivo en una d\u00e9cada, seg\u00fan datos del Centro de Investigaci\u00f3n y Formaci\u00f3n de la Rep\u00fablica Argentina (CIFRA). La destrucci\u00f3n no fue lineal ni atribuible a un solo gobierno. La motosierra de Milei aceler\u00f3 lo que Macri y Alberto Fern\u00e1ndez hab\u00edan comenzado. Pero la magnitud del golpe reciente es in\u00e9dita: entre noviembre de 2023 y marzo de 2026, el salario m\u00ednimo vital y m\u00f3vil real cay\u00f3 un 39% en apenas dos a\u00f1os y medio, seg\u00fan el informe \u00abPanorama del empleo asalariado formal y de las remuneraciones\u00bb del Ministerio de Trabajo. El nivel actual es inferior, en t\u00e9rminos reales, al que exist\u00eda en 2001, antes de la crisis de la convertibilidad. El trabajador formal privado tampoco escap\u00f3. Seg\u00fan el INDEC, el salario promedio de ese sector en enero de 2026 fue un 14,4% menor al m\u00e1ximo hist\u00f3rico de la serie (registrado en mayo de 2013) y a\u00fan acumula una p\u00e9rdida real de 2,3% respecto de noviembre de 2023. El sector p\u00fablico fue m\u00e1s golpeado: sus salarios reales cayeron 21,9% entre noviembre de 2023 y enero de 2024, una merma que se revirti\u00f3 s\u00f3lo de forma parcial en los meses siguientes. La inflaci\u00f3n acumulada entre 2024 y principios de 2026 super\u00f3 el 180%. Los salarios no la siguieron. El resultado es una p\u00e9rdida de poder adquisitivo que, cuantificada, equivale \u2014seg\u00fan el economista Nadin Arga\u00f1araz\u2014 a que un empleado privado resign\u00f3 16 salarios mensuales completos en t\u00e9rminos reales desde 2017, mientras que un trabajador del sector p\u00fablico perdi\u00f3 el equivalente a casi 22 sueldos.<\/p>\n\n\n\n
El empleo: menos trabajo, peor trabajo<\/p>\n\n\n\n
La destrucci\u00f3n de empleo registrado es otra cara de la misma crisis. Seg\u00fan datos del Ministerio de Trabajo, entre noviembre de 2023 y enero de 2026 se perdieron 304.000 puestos de trabajo formal, regresando el nivel de empleo registrado a valores similares a los de mediados de 2022. El sector p\u00fablico nacional recort\u00f3 77.000 empleados, casi el 20% de su plantilla. El empleo privado acumula ocho meses consecutivos de ca\u00edda desde mediados de 2025, con una p\u00e9rdida de 100.000 puestos. La construcci\u00f3n fue el sector m\u00e1s golpeado en t\u00e9rminos relativos, con una destrucci\u00f3n de 65.000 empleos. El comercio interrumpi\u00f3 en junio de 2025 su tendencia levemente positiva y acumula desde entonces ocho meses de ca\u00eddas. El empleo en casas particulares, que nuclea a los trabajadores m\u00e1s vulnerables, cay\u00f3 11,4% desde su m\u00e1ximo de 2019 y regres\u00f3 a niveles de septiembre de 2015. La informalidad laboral, que hist\u00f3ricamente ronda el 40% de la fuerza de trabajo en Argentina, no mejor\u00f3. En el cuartil m\u00e1s bajo de ingresos, la tasa de empleo informal supera el 60%, seg\u00fan se\u00f1al\u00f3 en sus informes el INDEC. La precarizaci\u00f3n avanza: trabajadores que antes ten\u00edan empleo registrado con aportes y obra social migraron hacia relaciones laborales sin cobertura, muchas veces bajo la figura de \u00abmonotributistas\u00bb o \u00abaut\u00f3nomos\u00bb encubiertos.<\/p>\n\n\n\n
Las empresas: m\u00e1s de 24.000 cierres y el fin de nombres hist\u00f3ricos<\/p>\n\n\n\n
El tejido productivo acus\u00f3 el impacto con igual contundencia. Desde la asunci\u00f3n de Javier Milei en diciembre de 2023, en la Argentina cerraron 24.180 empresas, seg\u00fan un informe elaborado por Fundar en base a datos de la Superintendencia de Riesgos del Trabajo (SRT). La \u00fanica provincia que registr\u00f3 un aumento de empleadores fue Neuqu\u00e9n, traccionada por Vaca Muerta: el resto del pa\u00eds retrocedi\u00f3. Los procedimientos preventivos de crisis \u2014la antesala legal de los despidos masivos y los cierres\u2014 treparon de 42 casos en 2023 a 131 en 2024 y 158 en 2025. En los primeros meses de 2026 ya se iniciaron 21 procesos, entre ellos los de la f\u00e1brica de termos Lumilagro y la av\u00edcola Granja Tres Arroyos. La lista de nombres ca\u00eddos recorre d\u00e9cadas de historia industrial argentina: la f\u00e1brica de neum\u00e1ticos Fate cerr\u00f3 sus puertas; la cadena Garbarino, emblema de la venta de electrodom\u00e9sticos, quebr\u00f3; la l\u00e1ctea Ver\u00f3nica entr\u00f3 en crisis; Celulosa Argentina \u2014principal papelera del pa\u00eds\u2014 present\u00f3 concurso preventivo; la textil Emilio Alal, con m\u00e1s de un siglo de historia, cerr\u00f3 su divisi\u00f3n industrial; Bioceres, la biotecnol\u00f3gica que naci\u00f3 en 2001 y gener\u00f3 una empresa que cotizaba en Wall Street, fue declarada en quiebra por la Justicia de Santa Fe; y SanCor, s\u00edmbolo de la industria l\u00e1ctea cooperativa, pidi\u00f3 tambi\u00e9n su propia quiebra tras d\u00e9cadas de historia. El 46,1% de las empresas industriales que permanecen activas identifica la ca\u00edda de la demanda interna como su principal problema, seg\u00fan la Uni\u00f3n Industrial Argentina. El 45,6% tiene dificultades para pagar al menos uno de los siguientes compromisos: salarios, proveedores, financiamiento, servicios o impuestos. La apertura de importaciones, combinada con la apreciaci\u00f3n del tipo de cambio real, dej\u00f3 a la producci\u00f3n local sin margen para competir en precio con bienes importados, especialmente en el sector textil.<\/p>\n\n\n\n
El Estado que se achica: salud, educaci\u00f3n y ciencia bajo la motosierra<\/p>\n\n\n\n
El ajuste fiscal no oper\u00f3 en el vac\u00edo. Tuvo una geograf\u00eda precisa: salud, educaci\u00f3n, ciencia, obra p\u00fablica y desarrollo social fueron los rubros que financiaron el super\u00e1vit. Seg\u00fan el an\u00e1lisis del Centro de Econom\u00eda Pol\u00edtica Argentina (CEPA) sobre la ejecuci\u00f3n presupuestaria de 2025, el gasto de la Administraci\u00f3n P\u00fablica Nacional cay\u00f3 un 31% en t\u00e9rminos reales respecto de 2023. El mismo informe identifica una sola \u00e1rea que creci\u00f3: la Secretar\u00eda de Inteligencia del Estado aument\u00f3 su ejecuci\u00f3n un 31%. Los recortes en los sectores que definen la calidad de vida de la mayor\u00eda son brutales cuando se desagregan. Los hospitales nacionales perdieron entre el 29% y el 38% de su financiamiento. El Instituto Malbr\u00e1n recort\u00f3 un 26%. La ANMAT, organismo regulador de alimentos y medicamentos, cay\u00f3 un 25%. El programa de atenci\u00f3n territorial en salud perdi\u00f3 el 96% de sus fondos. El programa de respuesta al VIH y tuberculosis cay\u00f3 un 47%. Los comedores escolares y comunitarios fueron recortados un 68%. El programa de protecci\u00f3n de la Primera Infancia se ajust\u00f3 un 90%. El programa de Desarrollo Social fue eliminado en un 100%. El presupuesto para obra p\u00fablica cay\u00f3 entre el 89% y el 100% seg\u00fan el tipo de infraestructura. En educaci\u00f3n, la inversi\u00f3n nacional como porcentaje del PIB baj\u00f3 del 1,48% en 2023 al 0,88% proyectado para 2025, seg\u00fan el Observatorio de Argentinos por la Educaci\u00f3n. El programa Conectar Igualdad fue eliminado. Las becas cayeron un 77%. La infraestructura escolar perdi\u00f3 el 89% de sus fondos. En ciencia, el CONICET recort\u00f3 un 31% y el presupuesto para investigaci\u00f3n cay\u00f3 un 83%. En materia de servicios p\u00fablicos, el desmantelamiento de subsidios a la energ\u00eda y el transporte se tradujo en un aumento de la canasta de servicios del hogar del 402% entre diciembre de 2023 y diciembre de 2024, seg\u00fan el Observatorio de Tarifas y Subsidios del IIEP-UBA. Las tarifas de electricidad, gas y transporte subieron muy por encima de la inflaci\u00f3n general, impactando en especial a los hogares de ingresos medios y bajos que destinan una proporci\u00f3n mayor de su gasto a esos servicios.<\/p>\n\n\n\n
La deuda que se paga en el plato y en los remedios<\/p>\n\n\n\n
El dato m\u00e1s revelador de c\u00f3mo sobrevive la Argentina de 2026 no est\u00e1 en los \u00edndices de pobreza oficiales \u2014cuestionados metodol\u00f3gicamente por su canasta desactualizada\u2014 sino en el comportamiento del cr\u00e9dito al consumo. Seg\u00fan un estudio cualitativo sobre inclusi\u00f3n financiera realizado entre enero y febrero de 2026 y analizado por investigadores de CLACSO, entre el 75% y el 80% de los hogares argentinos se endeuda hoy para comprar alimentos. El 60% financia servicios p\u00fablicos con cr\u00e9dito. El 45% usa pr\u00e9stamos para pagar salud. El coeficiente de morosidad en pr\u00e9stamos personales y fintechs alcanz\u00f3 niveles m\u00e1ximos en m\u00e1s de veinte a\u00f1os, con tasas de mora superiores al 30% en algunos segmentos. El financiamiento digital, dise\u00f1ado como herramienta de inclusi\u00f3n econ\u00f3mica, mut\u00f3 en la pr\u00e1ctica en un sistema de supervivencia que posterga el hambre al siguiente resumen de tarjeta. Los remedios son otro term\u00f3metro confiable. Losart\u00e1n, uno de los medicamentos para la presi\u00f3n arterial m\u00e1s utilizados por adultos mayores, aument\u00f3 un 233% medido en d\u00f3lares entre noviembre de 2023 y mediados de 2025. Un plan de medicina prepaga para dos adultos pas\u00f3 de representar el 15% del salario promedio al 20%. Las prepagas aplicaron aumentos sistem\u00e1ticamente por encima de la inflaci\u00f3n oficial \u2014justamente porque la inflaci\u00f3n oficial no refleja el precio de los medicamentos ni el de los servicios m\u00e9dicos con la misma fidelidad con que registra el cassette, el champ\u00e1n o el yate.<\/p>\n\n\n\n
La medici\u00f3n como problema pol\u00edtico<\/p>\n\n\n\n
Un art\u00edculo honesto sobre la econom\u00eda argentina no puede omitir la discusi\u00f3n sobre c\u00f3mo se miden las cosas. El INDEC actual \u00abno est\u00e1 intervenido pol\u00edticamente\u00bb como lo estuvo entre 2007 y 2015, cuando publicaba cifras de inflaci\u00f3n del 10% anual mientras la realidad duplicaba ese n\u00famero. Pero la Encuesta Permanente de Hogares tiene limitaciones metodol\u00f3gicas documentadas. La canasta b\u00e1sica que determina la l\u00ednea de pobreza no refleja adecuadamente los aumentos en medicamentos, servicios p\u00fablicos y alimentos de consumo masivo. El registro creciente de ingresos no laborales \u2014programas sociales, transferencias\u2014 en la EPH desde fines de 2023 infla estad\u00edsticamente los ingresos del cuartil m\u00e1s bajo, produciendo una baja de la pobreza (del 53% en el primer semestre de 2024 al 28,2% en el segundo semestre de 2025) que no se condice con la percepci\u00f3n cotidiana de millones de familias endeudadas para comer. El economista Agust\u00edn Salvia, de la Universidad Cat\u00f3lica Argentina, advirti\u00f3 en marzo de 2026 que ese dato de pobreza requiere un debate p\u00fablico riguroso antes de ser celebrado como un logro. La investigadora J\u00e9sica Pla, de CLACSO, lo resume con precisi\u00f3n: la aparente estabilidad de los indicadores de pobreza es el s\u00edntoma de un sistema que financia la supervivencia a costa de una privaci\u00f3n de futuro, una presi\u00f3n sobre la vida cotidiana y una limitaci\u00f3n de las estrategias de movilidad social dentro de las familias.<\/p>\n\n\n\n
El costo del equilibrio<\/p>\n\n\n\n
El gobierno de Javier Milei logr\u00f3 algo que todos sus antecesores recientes fracasaron en conseguir: el primer super\u00e1vit fiscal primario en veinte a\u00f1os. Logr\u00f3 tambi\u00e9n bajar la inflaci\u00f3n desde el 289% anual de 2024 a tasas mensuales que hoy rondan el 2,5-3,5%. Son logros macroecon\u00f3micos reales que ning\u00fan an\u00e1lisis riguroso puede ignorar. Pero el modo en que se consiguieron importa tanto como el resultado. El super\u00e1vit se financi\u00f3 principalmente recortando los rubros del Estado que m\u00e1s tocan la vida de la gente: hospitales, escuelas, investigaci\u00f3n cient\u00edfica, infraestructura, comedores y programas de primera infancia. La desinflaci\u00f3n se logr\u00f3 tambi\u00e9n aplastando el consumo, destruyendo empleo formal y licuando salarios. El ajuste tuvo perdedores muy concretos: los trabajadores registrados, los jubilados, las pymes industriales, los pacientes del sistema p\u00fablico de salud, los ni\u00f1os de comedores con 68% menos de financiamiento. La gran pregunta que el programa econ\u00f3mico no responde a\u00fan es si este sacrificio conduce a algo. Si Vaca Muerta escala en los pr\u00f3ximos a\u00f1os hasta los USD 40.000 millones de exportaciones proyectados por YPF para 2030, si el riesgo pa\u00eds cae lo suficiente para volver a los mercados internacionales, si las reservas se consolidan y si el empleo privado se recupera con inversi\u00f3n genuina \u2014y no s\u00f3lo en el sector energ\u00e9tico patag\u00f3nico\u2014 entonces quiz\u00e1s la historia juzgue este per\u00edodo como un ajuste necesario que sent\u00f3 las bases de algo mejor. Si ninguna de esas condiciones se cumple, la historia lo juzgar\u00e1 de otra manera.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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