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Desde hace tiempo que el sector estrella de la econom\u00eda argentina es el energ\u00e9tico y por eso es que hay una gran expectativa en los inversores financieros para que eso se traduzca en un fuerte crecimiento de las acciones de la industria. Luego de un gran 2023 y 2024 en ese sentido por el cambio de gobierno, este a\u00f1o comenz\u00f3 con una contracci\u00f3n importante de la mano de la guerra comercial que inici\u00f3 Donald Trump, para despu\u00e9s recuperar en parte, pero no toda la ca\u00edda. De las empresas que cotizan en la bolsa de Nueva York, podemos ver que durante este mayo se registr\u00f3 un crecimiento promedio en d\u00f3lares contra el mes anterior del 15,8% en YPF, del 25,8% en Central Puerto, del 20,8% en TGS, del 19,7% en Edenor, del 12,2% en Pampa y del 14,1% en Vista. Se trat\u00f3 del mejor mes en lo que va de este 2025 y refleja subas en d\u00f3lares en relaci\u00f3n a mayo del 2024 de hasta el 95% en el caso de Edenor, del 71% en Pampa y del 57% en YPF. Y si bien los n\u00fameros siguen por debajo de los picos de enero, las grandes preguntas que se hacen los traders es si puede continuar por este sendero, cu\u00e1les son las firmas que tienen mejores perspectivas o si es un buen momento para salir y tomar ganancias.<\/p>\n\n\n\n
Diferencias entre las compa\u00f1\u00edas<\/p>\n\n\n\n
Para Ignacio Sniechowski, Head of Research de Grupo IEB, hay que dividir a las empresas entre las reguladas y las del Oil & Gas para poder hacer un buen an\u00e1lisis. El primer listado incluye a distribuidoras (tanto de gas como de electricidad), transportistas y generadoras el\u00e9ctricas y tiene la particularidad de ser \u201cuna apuesta m\u00e1s defensiva\u201d. Es decir que su gran valor es que son activos \u201cdefensivos ante ca\u00eddas en el nivel de actividad y tienen buenos dividendos\u201d a partir del ajuste tarifario y la recomposici\u00f3n del margen de ganancias. A\u00fan as\u00ed, desde IEB sostienen que todav\u00eda tienen recorrido alcista \u201cya que Argentina a\u00fan necesita de mucha infraestructura y muchas de las compa\u00f1\u00edas tienen proyectos para asistir industrias como la miner\u00eda, o incluso dar capacidad de evacuaci\u00f3n a los jugadores del sector Oil & Gas\u201d. Dentro de las grandes jugadoras de Vaca Muerta es donde Sniechowsky observa un mayor potencial \u201cm\u00e1s all\u00e1 de que el precio del crudo Brent ha venido experimentando una sostenida baja\u201d. Por eso afirma que \u201cVaca Muerta es una formaci\u00f3n sumamente competitiva en costos\u201d y el desaf\u00edo de la capacidad de evacuaci\u00f3n se est\u00e1 resolviendo por las inversiones enmarcadas dentro del RIGI como el Vaca Muerta Oleoducto Sur (VMOS) y el proyecto de GNL. \u201cNuestra cartera de acciones tiene un 20% asignado a reguladas, donde nuestras preferencias se vuelcan por Ecogas Inversora (ECOG), Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Central Puerto (CEPU) y Transener (TRAN). Dentro del segmento Oil & Gas (al que destinamos un 35% de la cartera) preferimos tener m\u00e1s exposici\u00f3n a shale-gas y servicios: Pampa Energ\u00eda (PAMP), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) y a una petrolera integrada como YPF (YPFD)\u201d, agrega. Finalmente, destaca que los jugadores puramente de upstream est\u00e1n \u201cm\u00e1s expuesto a las variaciones en el precio del crudo\u201d.<\/p>\n\n\n\n
El impacto del precio del petr\u00f3leo<\/p>\n\n\n\n
Otro de los analistas de mercado que convers\u00f3 con +e fue Francisco Uriburu, quien comparte una visi\u00f3n optimista, pero advierte que \u201cla ca\u00edda de los precios internacionales limita ese crecimiento\u201d. \u201cLas acciones de energ\u00eda con m\u00e1s posibilidades de subir son Pampa, YPF, Vista y, por afuera del petr\u00f3leo, me gusta Edenor que actualmente es muy rentable\u201d, opin\u00f3. En tanto, el especialista Rub\u00e9n Ull\u00faa puso a YPF por encima del resto en este ranking de las que pueden subir m\u00e1s. \u201cYPF lidera todo ese escenario. Hoy opera en un rango de entre 35 a 37 d\u00f3lares y creo que puede llegar a m\u00e1ximos hist\u00f3ricos de 48 d\u00f3lares como registr\u00f3 en el a\u00f1o 2011. Incluso podr\u00eda buscar objetivos de 60 a 70 d\u00f3lares en los pr\u00f3ximos meses\u201d, manifest\u00f3. \u201cDe todos modos considero que esta suba va a arrastrar a todo el resto. TGS, TGN, Metrogas e incluso las empresas el\u00e9ctricas muestran un recorrido alcista importante\u201d, concluy\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
Matias Sanchez<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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